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      丙烯:節前市場再生波瀾,節后市場行情恐不容樂觀
      卓創資訊 韓永 2019-01-28 17:49:03

        [導語]節前丙烯市場再度出現快速漲跌的行情,市場行情轉換速度及幅度再度出乎市場預料。供需面的變化是行情變動的最主要因素,需求面對于丙烯市場影響至關重要。節后市場走勢引人關注,綜合供需面來看,預計節后市場將延續前兩年相對疲軟的行情,市場價格存下行壓力,但空間預計有限。

        春節前,丙烯市場走勢再生波瀾。1月22日左右,丙烯價格重心快速下移,跌幅超過此前卓創預計的幅度。山東丙烯主流價格從8000-8100元/噸跌至7650-7700元/噸,跌幅在4.66元/噸;華東丙烯主流價格從7950-8000元/噸跌至7600-7700元/噸,跌幅在4.08%。

        之所以價格出現大幅回落,供需面為最主要的影響因素。

        供應方面,前期檢修裝置均存在恢復生產預期,浙江興興、張家港揚子江、天津渤化等大型生產企業一旦恢復生產,對于丙烯市場影響不言而喻。另外,中石油大慶煉化一套PP裝置意外停工,大慶石化丙烯外放量大幅增加,對于山東市場存在沖擊,對于市場心態形成較大的利空影響。供應端給市場行情帶的壓力導致市場心態發生變化,市場壓力明顯上升。

        就在供應端壓力上升的同時,下游需求積極性卻在同步回落。一方面,聚丙烯粉料和丙烯價差偏小,粉料廠利潤空間受到壓縮。另一方面,粉料下游塑編工廠逐步停工放假,粉料下游需求逐步轉淡。兩方面原因導致粉料開工負荷下降,部分小規模生產企業停工,部分大規模生產企業降負荷,對于丙烯剛需減少。而化工類下游企業受到粉料的影響,對于丙烯采購積極性偏低,市場觀望氣氛濃厚,導致丙烯出貨持續不暢,工廠庫存壓力上升。

        在供需兩方面的制約下,加之丙烯工廠節前排庫需求,從而導致丙烯價格跌幅超出預期,導致市場出現一定恐慌情緒。

        不過,從上周末開始,丙烯價格逐步止跌,并且開始反彈。雖然供應壓力繼續上升,但是隨著丙烯與下游尤其是粉料價差的再度拉開,下游再度啟動節前補貨模式,山東丙烯競拍價格一度出現溢價情況,華東丙烯價格重心也有所上移,丙烯價格變動頻繁的特點體現的淋漓盡致。

        后市展望

        目前市場對于節后走勢關注度頗高,但看衰節后市場的情緒也相對較高。卓創認為,節后市場走勢跟節前走勢有緊密聯系,依然節前價格再度漲至高位,那么將加劇節后的看空情緒。因此,卓創建議節前丙烯價格不要上漲過猛,一方面下游節前補貨行情可能隨時停止,另一方面也不要為節后行情造成太大隱患。

        從供需面來看,首先是供應面,前期停工的企業紛紛恢復生產,浙江興興已恢復開工、張家港揚子江石化即將投料、天津渤化已經投料,節前裝置皆存正常運行預期,因此供應面仍將對后市形成利空影響。需求方面,節前停工的下游粉料工廠恢復生產日期不定,但根據往年經驗,基本要等到正月十五之后才有恢復預期,因此需求面將相對疲軟。綜合供需面來看,卓創預計,節前市場漲幅預計有限,節后市場走勢不容樂觀。在沒有意外狀況的情況下,節后丙烯市場走勢將延續前兩年的規律,市場或將存下行壓力,但空間預計有限,繼續密切關注原油及供需面的動向。